Может ли биткоин спасти мир от инфляции

[LegolasGreenLeaf]

Мировые финансовые рынки все еще в панике на фоне распространения коронавируса. По данным исследовательского центра Джона Хопкинса, в мире уже зафиксировано около 2 млн заболевших при почти 140 тыс. летальных исходов. Новым эпицентром пандемии стали США, где общее число инфицированных перевалило за 600 тыс.

Ухудшение ситуации с коронавирусом стало причиной радикального пересмотра прогноза мирового экономического роста от Международного валютного фонда (МВФ), согласно которому мировой ВВП в текущем году сократится на 3%. Эта цифра приводится в обнародованном во вторник докладе МВФ о перспективах развития мировой экономики. Согласно ему, в экономике США в текущем году ожидается спад в размере 5,9%. В еврозоне эксперты предсказывают экономический спад на уровне 7,5%.

Отметим, что МВФ дает довольно оптимистичную оценку экономическим последствиям пандемии, что прежде всего связано с ожиданиями снятия карантинных мер в большинстве пострадавших регионов в перспективе ближайших трех недель. Если учесть, что страны могут оставаться в изоляции весь второй квартал 2020 года, реальный экономический спад окажется не только более существенным, но и превзойдет последствия Великой Депрессии.

Такие нерадужные экономические перспективы подталкивают мировые центральные банки к проактивному стимулированию посредством вливания в национальные экономики сотен миллиардов долларов дополнительной ликвидности.

Так, 19 марта Совет управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) принял решение о запуске программы выкупа ценных бумаг на 750 млрд евро для поддержки финансовой стабильности в условиях распространения коронавируса. 25 марта Сенат США одобрил пакет стимулирующих экономику мер в размере 2,1 трлн долларов. Кроме того, еще 2,3 трлн выделила Федеральная резервная система. Правительство Австралии также объявило о выделении 17,6 млрд австралийских долларов ($10,5 долларов). 22 марта был согласован второй пакет финансовой помощи в размере 66 млрд австралийских долларов (почти 40 млрд долларов).

Как видно, речь идет о беспрецедентной по объемам накачке мировой финансовой системы ликвидностью, которая впоследствии неизбежно приведет к росту мировой инфляции и обесцениванию традиционных валют.

Отметим, что биткоин появился во времена прошлого финансово-экономического кризиса, который охватил мировую экономику в 2008 году. Тогда мировые центральные банки так же активно, хоть и в гораздо меньших объемах, печатали деньги, пытаясь ослабить последствия глобальной рецессии. Биткоин стал логичном ответом на объяснимое желание участников рынка спастись от инфляции. Для этого им нужен был актив, который имеет фиксированную эмиссию, то есть дефляционен по своей природе.

Сегодня ситуация с кризисом повторяется, но биткоин уже не нуждается в представлении. За последние три года о нем не слышал разве что глухой. Создатели биткоина прекрасно понимали проблему инфляции, поэтому разработали альтернативную форму хранения средств в современном цифровом формате взамен физическим носителям (драгоценные металлы и камни). Биткоин представляет собой не только новую технологию, основанную на блокчейне, но и вполне может стать тем инструментом, который покончит с инфляционными рисками и стабилизирует глобальную экономику. Если так, то нынешний кризис способен вывести BTC/USD на новые максимумы, которые мы не видели даже в 2017 году.
LegolasGL на форуме Добавить отзыв для LegolasGL Редактировать/удалить сообщение

 

[Bes73]

Сразу отвечу на вопрос вынесенный в заголовок статьи. Нет не может. Не может потому что сам по себе вопрос стоит в корне не верно.

Биткоин действительно дефляционен по своей сути. Но не это главное. Его дефляционная сущность играла бы серьезную роль будь он единственной признанной мерой стоимости в мире. А этого категорически не случится. Кроме биткоина будут и другие криптовалюты, а так-же будут оставаться в обращении фиатные валюты, металлы и много чего еще. Так что занять место единой меры стоимости ему не суждено. Не исключаю что он будет играть некоторую серьезную роль в финансовой жизни планеты, но повторить с ним фокус который удался с долларом уже не получится.

И второй не менее важный момент из за которого я считаю что вопрос в заголовке статьи стоит в корне не верно. Монетаристы убеждают нас что инфляция прямо зависит от количества денег в обращении. То есть денег много инфляция большая, денег мало инфляция маленькая. А это в корне не верно. Есть понятие монетизация экономики. Суть её в том что количество денег должно соответствовать тому количеству товаров-услуг которое производит экономика. Если монетизация завышена, то проявляется так называемый эффект монетарной инфляции. Все как у монетаристов. Денег много - инфляция большая. А вот если экономика недомонетизирована, то есть так называемый эффект инфляции издержек. То есть начиная с какого-то момента при снижении монетизации экономики инфляция начинает увеличиваться просто потому что в экономике не хватает денег для обеспечения нормального денежного оборота. И вот про эту инфляцию монетаристы слышать не хотят.

Так что говорить правильно о том как поведет себя инфляция при вливании очередной порции денег в экономику можно только если правильно оценить монетизированность конкретной экономики. Тут еще надо учитывать один важный аспект, так называемая зона оборота валюты. При оценке экономики и влияния на нее печатания денег, важно понимать где оборачивается конкретная печатаемая валюта. Если это евро, а монетизированность зоны евро вполне себе или близка к верхнему пределу или уже даже больше, то печатание дополнительных евро пойдет четко на увеличение инфляции если не предпринимать никаких мер по сдерживанию инфляции. Для доллара США ситуация та-же. Монетизация зоны доллара уже точно за пределами нормы. А вот с рублем все иначе. Рублевая экономика сильно недомонетизирована. И вливание в рублевую зону некоторого разумного количества денег к увеличению инфляции не приведет. Скорее даже к снижению.

По доллару надо добавить еще один важный момент. Есть как минимум две долларовых зоны. Та которая находится собственно в США и мировая долларовая зона. Финансовые власти США удерживают внутреннюю монетизацию на должном уровне и потому вероятность того что в США резко начнется инфляция из за вливания некоторого количества денег не приходится. НО. Мировая долларовая зона сжимается. И это приводит к тому что доллары с внешних рынков идут внутрь США. А как раз вот этот эффект вполне может поставить финансовые власти США в положение при котором они будут вынуждены допустить серьезное повышение инфляции.

И да, биткоин тут совершенно не при чем. Он на все эти процессы оказывает на столько смешное влияние что это заметно в лучшем случае на уровне погрешности.